LES PAYS EMERGENTS ET L'INVESTISSEMENT DE LONG TERME

n° 126 - Hiver 2010

La nouvelle majeure de ce début de siècle est la suivante : les États membres de l'OCDE sont de moins en moins le centre du monde. Désormais, les pays émergents commercent davantage entre eux qu'avec les pays développés. Ils ne sont plus périphériques ; au contraire, ils sont eux-mêmes des centres autour desquels s'articulent de nouveaux flux.Ainsi, en 2009, la Chine est devenue le premier client du Brésil, captant plus de 15 % du total des exportations cariocas, devant les États-Unis (près de 11 %). Le géant chinois est également le premier partenaire commercial de l'Afrique du Sud, devant l'Union européenne et les États-Unis. Sur le continent africain, les investissements étrangers directs (IED) ont atteint en 2008, en pleine crise globale, un record de 88 milliards de dollars - du jamais vu. Aux investisseurs occidentaux et chinois s'ajoutent désormais les Brésiliens, les Russes ou encore les pays de la péninsule arabique. En 2009, la plus importante tentative d'acquisition en Afrique n'est pas venue des États-Unis ou d'Europe mais d'Inde: elle a été le fait de l'opérateur de téléphonie mobile Bharti Airtel, qui a essayé de se rapprocher du sud-africain NTM pour un montant record supérieur à 20 milliards de dollars. Les Africains eux-mêmes - banques marocaines ou nigériennes, investisseurs sud-africains ou égyptiens - investissent également, à leur tour, dans d'autres pays du continent.
Quant aux fonds souverains, à l'instar du singapourien Temasek qui a ouvert des bureaux au Brésil et au Mexique en 2008, ou du chinois CIC qui a multiplié les acquisitions en 2009 en Asie centrale, en Indonésie ou à Hong Kong (plus de 4 milliards de dollars rien qu'en septembre 2009), ils regardent de plus en plus en direction des autres pays émergents, n'en déplaise aux banques anglo-saxonnes en mal de capitaux. Preuve s'il en fallait de cet appétit pour de nouveaux espaces d'investissements : l'autre fonds souverain de Singapour, GIC, a créé en septembre 2009 deux nouvelles antennes : la première établie à Londres pour appuyer le déploiement en Europe mais aussi en Asie centrale, en Afrique et au Moyen-Orient ; la deuxième basée à New York afin de développer les activités de GIC non seulement dans la partie nord des Amériques mais aussi, et surtout, dans la partie sud.
Une crise cognitive
La crise aura donc remis en cause des vérités que l'on croyait sacro-saintes. La légitimité de l'Occident à se pavaner avec ses certitudes, ses modèles et ses « meilleures pratiques » a été durablement ébranlée par cette crise globale. Une crise qui est à la fois financière, économique et cognitive. Toutes les sphères, y compris celle de la connaissance, sont touchées.
Depuis des décennies, les marchés OCDE étaient réputés être « low risk, low return » et les marchés émergents « high risk, high return ». Or investir aux États-Unis ou en Islande s'est révélé extrêmement téméraire et coûteux. A contrario, investir au Brésil ou en Inde s'est révélé beaucoup plus rentable et, en prime, moins risqué ! Conséquence : les marchés émergents …

Sommaire

LE TIBET SURVIVRA-T-IL ?

Entretien avec Dalai lama par Chen Yan

CHINE : LE MARTYRE DES OUIGHOURS

Entretien avec Rebiya Kadeer par Laure Mandeville

TCHETCHENIE : UNE NORMALISATION EN TROMPE-L'OEIL

Entretien avec Akhmed Zakaev par Nathalie Ouvaroff

ARMEE RUSSE : LE TEMPS DE LA REFORME

Entretien avec Pavel Felgengauer par Galia Ackerman

JUST DO IT !

Entretien avec Pierre Lellouche par Baudouin Bollaert

L'EUROPE VUE DE PRAGUE

Entretien avec Karel Schwarzenberg par Luc Rosenzweig

LETTONIE : UNE CRISE REDEMPTRICE ?

par Céline Bayou

LA « DAME DE FER » DE VILNIUS

Entretien avec Dalia Grybauskaite par Antoine Jacob

ISRAEL : L'INDISPENSABLE DEFENSE ANTIMISSILE

par Uzi Rubin

COUP DE TABAC SUR LES RELATIONS ISRAELO-TURQUES

par Frédéric Encel

TURQUIE, UNION EUROPEENNE, ETATS-UNIS : UN SUBTIL JEU A TROIS

par Alexandre Del Valle

DROITS DE L'HOMME : UNE CAUSE PERDUE ?

Entretien avec Souhayr Belhassen par Natalia Rutkevich

POUR UNE FINANCE DURABLE

par Yves Messarovitch

STABILITE MONETAIRE ET DEVELOPPEMENT DURABLE : LES CONDITIONS D'UNE CROISSANCE PERENNE

par Christian Noyer

L'AVENEMENT D'UN NOUVEAU TYPE DE CROISSANCE ?

Entretien avec Henri Guaino par Jean-Pierre Robin

L'ITALIE ET LA REFORME PUBLIQUE

Entretien avec Franco Bassanini par Yves Messarovitch

LES PAYS EMERGENTS ET L'INVESTISSEMENT DE LONG TERME

par Javier Santiso

INVESTISSEURS DE LONG TERME ET ECONOMIE MONDIALISEE

par Laurent Vigier

LES ENJEUX DU MARCHE DE L'ENERGIE

par Yves Messarovitch

ETATS-UNIS : LE GRAND RETOUR DU CAPITALISME INDUSTRIEL ?

Entretien avec Edmund Phelps par Jean-Pierre Robin

TRANSFORMER L'EPARGNE COURTE EN FINANCEMENT A LONG TERME

Entretien avec Patrick Artus par Henri Lepage

UN SYSTEME FINANCIER OPAQUE PEUT EN CACHER UN AUTRE...

par Bertrand Jacquillat

LE RETOUR DE LA MENACE PROTECTIONNISTE

par Henri Lepage

L'EUROPE ENTRE PUISSANCE MONDIALE ET PUISSANCE REGIONALE

Entretien avec Jean françois Poncet par la Rédaction de Politique Internationale

SAVOIR MAITRISER UNE URBANISATION EXPLOSIVE

par Antoine Grumbach

UNE CRISE POST-MODERNE

par André Glucksmann